3줄 요약 ① 2026년 2분기 매출 79조3187억원, 영업이익 60조5426억원(영업이익률 약 76%)으로 분기 사상 최대인데, 시장 컨센서스는 약 5% 밑돌았습니다. ② 주가가 흔들린 이유는 실적이 나빠서가 아니라 이미 주가에 반영돼 있던 기대치를 못 채웠기 때문입니다. ③ 지금 봐야 할 것은 분기 숫자가 아니라 하반기 HBM4 출하 곡선과 ASP 방향입니다.2026년 7월 29일 발표된 SK하이닉스 2분기 실적은 한 문장으로 요약하면 "역사상 가장 좋은 분기, 그런데 시장은 실망"입니다. 저는 이 발표를 장 시작 전부터 지켜봤는데, 숫자를 보고 처음 든 생각은 "이게 왜 악재지?"였습니다. 이 글은 그 위화감을 풀어내는 글입니다. 실적 숫자 자체보다, 왜 사상 최대 실적이 하락 재료가 되는가라는 ..
코스피 폭락 원인 3가지 — 2026년 7월 28일 '검은 화요일'의 구조
3줄 요약 ① 코스피는 732.09포인트(10.84%) 내린 6,023.66에 마감했고, 장중 5,992.91까지 밀리며 6,000선이 무너졌습니다. ② 원인은 하나가 아니라 중국 반도체 굴기 · 미국 반도체주 급락 · 단일종목 레버리지 ETF 증폭 세 가지가 순서대로 겹친 결과입니다. ③ KOSPI200·삼성전자·SK하이닉스를 함께 들고 있다면 세 종목이 아니라 사실상 한 개의 베팅이었는지부터 계산해 보셔야 합니다. 2026년 7월 28일 화요일, 코스피 폭락 원인을 하루 만에 설명해야 하는 상황이 왔습니다. 지수는 10.84% 내린 6,023.66에 마감했고, 오전에는 매도 사이드카에 이어 서킷브레이커까지 발동되며 20분간 거래가 멈췄습니다. 저 역시 KOSPI200 인덱스와 삼성전자·SK하이닉스를 ..
트럼프 의약품 관세, 한국 제약·바이오 기업에 실제로 미치는 영향 [시사경제 · 트럼프 의약품 관세 편 ②]
1편을 쓰고 나서 가장 궁금했던 건 결국 이것이었습니다. "그래서 우리 기업들은 어떻게 되는데?" 뉴스 댓글이나 주식 커뮤니티를 보면 '한국 제약 다 죽는다'는 극단적인 반응과 '우리랑 상관없다'는 무관심이 동시에 보였습니다. 며칠에 걸쳐 기업별 사업 구조를 하나씩 뜯어보니, 둘 다 틀렸다는 결론에 이르렀습니다. 이 관세는 한국 제약·바이오 전체를 뭉뚱그려 평가할 수 있는 사안이 아니었습니다. 기업이 미국 시장에 '어떤 방식으로' 걸려 있느냐에 따라 영향이 정반대로 갈렸습니다. 이번 편은 그 갈림길을 정리한 기록입니다. 먼저 핵심 원칙: '누가, 어떻게 미국에 파는가' 관세는 '미국으로 수입되는 브랜드·특허 의약품'에 붙습니다. 그래서 영향을 가르는 기준은 세 가지였습니다.첫째, 미국에 완제 의약..
트럼프 의약품 100% 관세, 무슨 일이 벌어진 건가 — 뉴스를 처음 접한 날의 기록 [시사경제 · 트럼프 의약품 관세 편 ①]
아침에 경제 뉴스를 켰다가'의약품 100% 관세'라는 헤드라인에손이 잠깐 멈췄습니다. 관련 기사를며칠에 걸쳐 찾아 읽으면서 정리한 내용을 이 시리즈로 남깁니다. 전문 애널리스트는 아니지만, 제약 업계 안에서 이 뉴스를 어떻게 받아들였는지, 그리고 소액이지만 바이오주를 든 개인 투자자로서 무엇을 느꼈는지를 두 시선으로 함께 따라가 봤습니다. 트럼프가 정확히 뭐라고 했나 2025년 9월 말, 트럼프 대통령은 자신의 소셜미디어(트루스소셜)를 통해 2025년 10월 1일부터 '브랜드 의약품 및 특허 의약품(branded or patented pharmaceutical products)'에 100% 관세를 부과하겠다고 발표했습니다. 핵심 조건이 하나 붙어 있었는데, 미국 내에 의약품 생산 공장을 짓..